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宋丽萍:资本市场并购重组时机全面来临

来源:上海证券报      发布时间:2013-04-01     字体大小 [ ]         【打印本页】

 深交所总经理宋丽萍331日在第二届岭南论坛上指出,资本市场并购重组时机全面来临,并购重组有助推动经济转型升级,进一步提升市场的回报能力。
  宋丽萍说,资本市场有条件成为企业并购重组的中坚力量,但也应注意两个问题,一个是应该以包容的心态和市场化的理念对待各类并购重组。二要重点防范风险。
  通过并购重组做大做强
  不仅关乎企业发展更关乎生存
  企业通过并购重组做大做强不是发展的问题,而是生存的问题。宋丽萍称,在争夺品牌等传统动机外,在互联网、软件、生物医药等新兴行业,技术并购、人才并购已经成为企业的主要动机。随着产业向纵深发展,竞争质量和竞争强度不断提高,小富即安已难以为继。
  同时,我国跨境并购也进入多发期。宋丽萍称,2000年以来,A股上市公司实行了2700多起跨境并购。
  放眼产业层面,宋丽萍说,我国大多数竞争性行业正在进入并购重组的高发期,行业内有能力发起并购的企业和值得并购的企业都在增加,行业标准普遍提高,为优势企业通过并购重组扩张提供了契机。
  值得注意的是,历史研究表明,资本市场发展、金融创新助推了企业并购浪潮。
  宋丽萍透露,随着并购市场快速发展,国内投行开始把并购市场作为业务和产品创新的重点指向。据统计,VC/PE相关并购案例数量从200636起上升到2012208起,专门的并购基金也开始出现。
  以包容心态、市场化理念
  对待各类并购重组
  决定并购重组的因素非常的复杂,同样类型的并购重组在不同企业的身上,最终效果是不同的,关键是要强化资本市场自我约束的机制作用,发挥它的效率优势。
  宋丽萍称,在资本市场相关配套制度改革时,应以包容的心态、市场化的理念来对待各类并购重组。另一个资本市场应该注意的是重点防范并购重组的风险项目,促进并购重组的转变,在相关一系列的规则制度,交易定价、支付手段,融资手段和信息披露方面进行全面的调整。
  她表示,过去资本市场是以饱和式的重组为主,监管的是重组过程中侵害公众投资者的利益,现在并购重组的形式发生了根本的变化,相应的制度要注意风险防范和提高效率,为有真实产业的并购重组提供便利。
  今年深交所将并购作为重点工作,争取优化政策环境,简化程序,提高并购效率,让优势企业利用资本市场平台做强、做大,推动行业整合,淘汰落后产能,为市场发展再造一条存量优化的新路。

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