构筑全球化产能护城河

当下，许多中国上市公司面临着全球贸易摩擦加剧的现实挑战。

“我们的应对逻辑很简单——客户在哪，我们（工厂）就在哪。”面对国际经贸局势的重大变化，上市公司金发科技营销副总经理关勋宁对此给出了这样的回应。

金发科技展台

作为全球规模最大的改性塑料企业，金发科技是众多车企、电子通信厂商的合作伙伴，近年来，公司材料解决方案还渗透至低空经济、人形机器人等前沿领域。当前，金发科技在全球化布局上已经拥有较成熟的规模。

关勋宁介绍说：“目前公司的越南工厂已实现15万吨产能，规划总产能则达到60万吨——这相当于越南全国产能的六成到八成。马来西亚工厂目前产能超3万吨，将来会扩到8万吨；印尼工厂现在厂房已经建好；当前墨西哥、波兰生产基地项目建设开展正常，预计近几年也将投产。此外，南非方面（项目）已经立项，未来也不排除我们会在泰国（建厂）的可能⋯⋯通过‘Local for Local’（意为在本地，为本地）模式，我们逐步实现从中国直供到属地化生产的转变。”这种全球产能布局的策略，让金发科技能够根据客户需求，实现就地生产和供应。

在构筑全球化产能护城河的同时，金发科技也正将业务伸向更具想象力的赛道——机器人领域：机器人的上游核心硬件对材料性能的要求较高。为达到提高运动性能、延长续航时间等目的，在人形机器人设计和制造中，“轻量化”已成为一大核心需求，工程塑料和特种工程塑料因其优异的机械强度和低密度特性，成为人形机器人领域的重要材料。

作为改性塑料的龙头企业，金发科技于2015年成立珠海万通特种工程塑料有限公司，现已能够提供各种特种工程塑料解决方案，覆盖机器人领域的材料需求。

锦波生物

扎根本地 走“从无到有”的赛道

产品不易被轻易替代

近期，美国总统特朗普宣称美国将对药品征收所谓“关税”。公开信息显示，美国市场90%的活性药物成分（API）依赖进口，其中60%来自中国，这种深度依赖使得任何关税调整都可能引发“连带效应”。如果美国调整对原料药的征税范围，长期将造成美国医药研发和制造的成本激增。因此，如果是美国市场需求度较高、集中程度也较高的原料药产品，受到关税影响的程度或较低。

对美国出口GLP-1利拉鲁肽注射剂和原料药的上市公司翰宇药业表示，翰宇药业现有业务的商务合同早已签订，双方按合同履约，对在售药品利润构成的影响有限。且目前出口至美国的GLP-1利拉鲁肽注射剂为美国FDA短缺药品目录产品，不易被轻易替代。

翰宇药业方面还表示，当前公司采用“前端出货价+后端毛利分成”的对外授权模式，未来可根据关税政策灵活应对。针对美国市场在公司营收中占比的问题，翰宇药业表示，根据2024年三季报，海外营收贡献占合并报表约50%。公司正通过全球化布局应对政策不确定性，除美国市场外，已在东南亚、欧洲、南美等新兴市场建立布局，有效降低单一市场风险。目前美国尚未将药品列入加税清单，公司会继续关注未来国际局势，将根据关税政策动态调整策略。