广发证券股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1991年，是国内首批综合类证券公司。公司作为中国资本市场的参与者、亲历者、建设者，见证着中国资本市场的不断壮大，自身亦成为中国资本市场最具影响力的证券公司之一。公司于2010年2月12日深圳证券交易所上市，于2015年4月10日在香港联合交易所挂牌上市，成为行业内第三家A+H股上市券商。

与境外发达国家资本市场相比，中国资本市场发展时间较短,制度建设尚有待进一步完善，目前A股市场参与者散户占比较大,一方面使得上市公司内外部存在显著的信息差距,另一方面因专业不同、能力不同导致投资者之间存在显著的信息差异。而H股市场主要参与者为机构投资者，市场相对成熟，公司需要通过充分的信息沟通，运用金融和市场营销的原理，加强与投资者和潜在投资者之间的沟通。

公司作为A+H股上市公司，投资者关系更加需要内外兼修，求同存异，与投资者的沟通就显得尤为重要，我们要有“跳起来，摘桃子”的心理，既要有压力、有动力,起到提振信心、稳定预期的效果；又要稳妥适当，必须摘得到，不能放空话。

尤其H股上市后，公司作为券商股更多了一份责任，投资者关系不仅仅是在宣传公司，更多了一份使命感，向境外发达国家资本市场宣传中国证券市场。我们深知上市公司在资本市场的一个小小动作，即有可能扇动整个资本市场的蝴蝶翅膀。

投资者关系作为上市公司的一张名片，如何擦亮品牌，需要从方方面面下功夫，宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。

一、投资者关系管理建章立制

随着中国资本市场改革的不断深入,各项信息披露政策也相继出台,其中深圳交易所在2013年颁布的《信息披露业务备忘录第41号——投资者关系管理及其信息披露》，其要求在深圳交易所上市的公司在业绩说明会、机构调研等投资者关系活动结束后二个交易日内,编制投资者关系活动记录表并将其通过巨潮网下的“投资者关系”一栏向公众发布,其内容包括活动类型、参与单位以及参与人员姓名、投资者所提的问题以及公司的答复。

2013年，公司修订了《投资者关系管理制度》，特别加入深圳证券交易所互动易网站为公司与投资者沟通的方式，另外明确了接待投资者后需填写投资者关系活动记录表并予以披露等。

2014年，公司根据 H 股上市后的实际情况，再次修订了《投资者关系管理制度》，新增香港联交所的网站为公司与投资者沟通的方式等。

根据万得资讯，截至2018年12月底，公司累计发布投资者关系活动记录表211份，是所有上市券商中披露最多的。我们希望公司投资者调研的信息能够及时被资本市场中的其他投资者获取,有效提升资本市场的信息含量,降低公司内外部的信息不对称程度,以及不同投资者间的信息不对称程度。

二、完善治理水平

良好的投资者关系，是最终形成相互信任的关系，这即是上市公司管理发展和完善治理的内部需求，也是获得融资能力和自身投资价值的内在需要。

近19年来公司前三大股东一直为吉林敖东、辽宁成大和中山公用（均为上市公司），形成了较为稳定的股权结构，均衡、多元化的股权结构安排，为建立有效的公司治理和市场化的运行机制奠定了良好基础，确保公司能够敏锐准确地把握行业和监管的变化，把握住每一次市场机遇,实现公司的持续稳健发展。

信任是根基，股东的充分信任，离不开日常的投资者关系的沟通、互动，首先要做到的就是及时。公司每月制作A股和H股持股变动分析等文件，及时与持股大幅波动的投资者沟通，及时消除市场、消除投资者的疑虑。并与前三大股东、基石股东长期保持紧密的沟通联系。

三、重视中小投资者的合法权益

深交所一直在积极推进、完善上市公司与投资者特别是中小投资者之间的互动交流，“互动易”是上市公司自愿性、交互式信息发布和进行投资者关系管理的综合性网络平台，大大方便了上市公司与投资者的沟通，是上市公司法定信息披露以外的有益补充。

根据交易所对于“互动易”回复的要求，公司已经设置邮件提示每周一、三、五下午16:00-17:00定期登陆“互动易”集中回复投资者问答。另外，因A股散户投资者众多，公司日常开通两部投资者热线电话，由于中小投资者容易受市场行情波动影响，情绪会有所起伏，好的投资者关系必须要做到理解投资者，结合平时积累的“常识”、“知识”与“见识”积极化解矛盾，与散户投资者保持良好关系。

四、促进公司国际化

2015年，公司H股海外上市是公司从未有过的挑战，新知识、新学问、新经验、新案例很多。公司当时请了很多国内外知名中介，也是希望大家能够把握这次难得的机会好好学习国际规范的经验和标准的流程，为公司下一步的更大国际化发展积累知识和经验。事实证明，这是非常有先见的。

2016年12月5日，深港通正式启动，境外机构投资者参与深市A股投资的广度与深度不断提升，深市上市公司的境外投资者关系管理工作日趋重要。

2018年6月，随着MSCI新兴市场指数和全球基准指数的正式纳入，A股市场吸引了更多海外资金。

公司在前期已经与高盛、摩根士丹利、汇丰等境外大行分析师、投资者建立了联系，积极参加境内外投行分析师策略会，仅2018年，公司共计参与12次，约50余场1对1或者1对多会议，不仅促进了公司与境外机构投资者深入交流，使得公司有机会向境外现有股东、潜在股东和国际资本市场清晰传递公司价值，还为促进公司海外业务拓展与治理水平提升。

五、公司投资者关系实践

好的投资者关系既要有信息披露时的实事求是，又要有接待投资者时的激情，要经得起IPO、再融资的洗礼，还要经得起投资者的咨询。

对于投资者关系工作，“关系”的培养与维护是一个长期的工作，慢工出细活每年定一个小目标。

2015年4月，公司H股上市，当年8月我们即在香港举办了2015年中期业绩发布会，邀请分析师、投资者过百人，随后我们安排了亚太区路演，召开了15场一对一的会议以及2场小型投资者午宴，会见了GIC、Allianz、Blackrock等重量级的投资者，是我们的投资者关系在H股上市后的第一次登台。随后，随着H股基石投资者解禁期临近，我们拜访了基石投资者，以清晰传递公司价值。这一系列的活动，为日后进一步开展投资者关系留下了积极、良好的印象。

2016年投资者关系由“专项”向“常规”转变。经历了H股上市后的完整的一年，公司已经建立A+H分析师通讯录、以及重要投资者数据库，同时为做好日常投关工作，我们常备重要问题参考问答集及数据集等相关资料。公司定期召开业绩发布会，例如年度召开现场的业绩发布会；半年度召开分析师与投资者的现场+电话会议；季度召开分析师的电话会议。我们把每一次投资者关系活动均加入到日常日历中，我们希望投资者关系做到更加有层次。

2017年投资者关系由“被动”变成了“主动”。年度业绩发布会后，由公司自行筛选香港地区投资者，主动联系沟通与投资者确认路演事宜，在香港地区进行小范围路演。继公司H股上市后首次在没有境外投行参与的情况下组织路演。在投资者关系形式上也推陈出新，年报、半年报制作H5微信宣传稿并发布在我们的官方微信公众号广发头条。

2015年至今，日常投资者沟通我们秉持着“迎进来”与“走出去”。日常接待分析师、投资者调研，每年30余次，逾50多人。参加投行分析师策略会，每年十余场，约40场1对1或者1对多会议。

2019年，我们将保持“多途径”、“多维度”、“高质量”的沟通。

公司一直注重投资者关系的维护与沟通，通过与A股、H股等境内外投资者的不断沟通中，公司也逐步完善、丰富自身的投资者关系管理体系，不断促进投资者、潜在投资者对公司的了解和认同，在公众中建立公司的诚信形象。

总而言之，投资者关系管理已经成为公众公司重要的管理工具。做好上市公司投资者关系管理，一方面需要上市公司本身提高信息管理规范意识，建立良好的投资者沟通渠道，促进自愿性的信息披露，促使投资者对公司有充分的了解和认同。另一方面，需要行业组织和监管部门强化信息披露的规范，打造良好的法律环境，促进资本市场稳定健康发展。